Hva er obligasjoner?

En obligasjon er et gjeldsbrev som utstedes av en låntaker, for eksempel et selskap eller en stat, for å reise kapital. Når du kjøper en obligasjon, låner du i realiteten penger til utstederen. Til gjengjeld forplikter utstederen seg til å betale deg renter (også kalt kuponger) med jevne mellomrom, og å tilbakebetale det lånte beløpet (pålydende) ved forfall.

Ulike typer obligasjoner

Statsobligasjoner

Statsobligasjoner utstedes av stater for å finansiere statlige utgifter. De anses generelt som sikre investeringer, med lav risiko for mislighold. Eksempler på statsobligasjoner er norske statsobligasjoner og amerikanske treasury bonds.

Selskapsobligasjoner

Selskapsobligasjoner utstedes av selskaper for å finansiere investeringer eller drift. Risikoen for mislighold er høyere enn for statsobligasjoner, men de tilbyr vanligvis høyere rente. Kredittvurderingsbyråer vurderer selskapers evne til å betale renter og avdrag, og gir obligasjonene en kredittrating.

Andre typer obligasjoner

• Kommunale obligasjoner: Utstedes av kommuner.
• Pantobligasjoner: Sikret med pant i eiendeler.
• Konvertible obligasjoner: Kan konverteres til aksjer i selskapet.

Viktige begreper

• Pålydende: Det beløpet som lånes ut og som skal tilbakebetales ved forfall.
• Kupongrente: Den renten som betales på obligasjonen.
• Løpetid: Tiden frem til obligasjonen forfaller.
• Markedsverdi: Den prisen obligasjonen omsettes for i markedet.
• Effektiv rente (yield): Den reelle avkastningen på obligasjonen, tar hensyn til kupongrente, løpetid og markedsverdi.

Fordeler og ulemper med obligasjoner

Fordeler

• Forutsigbar avkastning: Obligasjoner gir en forutsigbar strøm av renter.
• Diversifisering: Obligasjoner kan bidra til å spre risikoen i en investeringsportefølje.
• Mindre volatilitet: Obligasjoner er generelt mindre volatile enn aksjer.

Ulemper

• Renterisiko: Endringer i rentenivået kan påvirke obligasjonens markedsverdi.
• Kredittrisiko: Utsteder kan misligholde obligasjonslånet.
• Inflasjonsrisiko: Høy inflasjon kan redusere obligasjonens reelle avkastning.

Obligasjonsmarkedet

Obligasjoner omsettes i et obligasjonsmarked, der investorer kan kjøpe og selge obligasjoner. Prisene på obligasjoner påvirkes av en rekke faktorer, blant annet rentenivået, inflasjonsforventninger og utsteders kredittverdighet.

Oppsummering

Obligasjoner er et viktig instrument for finansiering og investering. De tilbyr en forutsigbar avkastning og kan bidra til å spre risikoen i en portefølje. Det er imidlertid viktig å forstå de ulike typene obligasjoner og risikoene som er forbundet med obligasjonsinvesteringer.