Et aksjeselskap kan ha ulike aksjeklasser, som gir aksjeeierne forskjellige rettigheter. De vanligste aksjeklassene er A-aksjer og B-aksjer, men det finnes også andre typer, for eksempel preferanseaksjer. I denne artikkelen vil vi gi en omfattende oversikt over aksjeklasser i aksjeselskaper, med fokus på A-aksjer, B-aksjer og preferanseaksjer.

Hva er aksjeklasser?

Aksjeklasser er en måte å differensiere aksjene i et selskap på. Ulike aksjeklasser kan gi aksjeeierne forskjellige rettigheter knyttet til blant annet:

• Stemmerett: Noen aksjeklasser kan ha flere stemmer per aksje enn andre.
• Utbytte: Noen aksjeklasser kan gi rett til høyere utbytte enn andre.
• Likvidasjonsutbytte: Ved avvikling av selskapet kan noen aksjeklasser gi rett til en større andel av selskapets eiendeler.

A-aksjer og B-aksjer

A-aksjer og B-aksjer er de vanligste aksjeklassene i norske aksjeselskaper. Ofte benyttes denne inndelingen for å gi ulike grupper aksjeeiere ulik stemmevekt i selskapet.

Stemmerett

A-aksjer har tradisjonelt hatt flere stemmer per aksje enn B-aksjer. Dette har blitt brukt for å sikre at grunnleggerne eller en bestemt gruppe aksjeeiere beholder kontroll over selskapet, selv om de eier en mindre andel av aksjene. I dag er det imidlertid mer vanlig at A-aksjer og B-aksjer har lik stemmerett.

Eksempel:

Et selskap har 100 A-aksjer og 100 B-aksjer. A-aksjene har 10 stemmer per aksje, mens B-aksjene har 1 stemme per aksje. Eieren av A-aksjene vil dermed ha 1000 stemmer, mens eieren av B-aksjene vil ha 100 stemmer. Eieren av A-aksjene vil dermed ha kontroll over selskapet, selv om de eier samme antall aksjer som eieren av B-aksjene.

Utbytte

A-aksjer og B-aksjer kan gi rett til samme eller forskjellig utbytte. Det er vanlig at begge aksjeklassene gir rett til samme utbytte, men det er også mulig å gi en aksjeklasse fortrinnsrett til utbytte.

Likvidasjonsutbytte

Ved avvikling av selskapet kan A-aksjer og B-aksjer gi rett til samme eller forskjellig likvidasjonsutbytte. Det er vanlig at begge aksjeklassene gir rett til samme likvidasjonsutbytte, men det er også mulig å gi en aksjeklasse fortrinnsrett til likvidasjonsutbytte.

Preferanseaksjer

Preferanseaksjer er en aksjeklasse som gir aksjeeierne visse fortrinn fremfor eiere av ordinære aksjer.

Fortrinnsrett til utbytte

Preferanseaksjer gir ofte rett til et fastsatt utbytte før ordinære aksjer mottar utbytte. Dette kan være attraktivt for investorer som ønsker en stabil avkastning.

Begrenset stemmerett

Preferanseaksjer har ofte begrenset eller ingen stemmerett. Dette kan være en ulempe for investorer som ønsker å ha innflytelse over selskapets drift.

Likvidasjonspreferanse

Preferanseaksjer kan gi rett til en fortrinnsrett til likvidasjonsutbytte ved avvikling av selskapet. Dette betyr at eiere av preferanseaksjer vil få utbetalt sin andel av selskapets eiendeler før eiere av ordinære aksjer.

Juridiske rammer for aksjeklasser

Aksjeloven § 4-2:

(1) Aksjer kan deles inn i aksjeklasser med forskjellige rettigheter. Bestemmelse om aksjeklasser skal fremgå av vedtektene.

(2) Vedtektene skal angi de rettigheter som er knyttet til hver aksjeklasse.

Dette innebærer at det er stor fleksibilitet i utformingen av aksjeklasser, men at rettighetene knyttet til hver aksjeklasse må fremgå tydelig av selskapets vedtekter.

Endring av aksjeklasser

Endring av aksjeklasser krever en vedtektsendring, som igjen krever en beslutning av generalforsamlingen med minst to tredjedels flertall.

Aksjeloven § 5-18:

(1) Vedtektene kan bare endres av generalforsamlingen. Til vedtak kreves at minst to tredjedeler av de avgitte stemmer og den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen, er for forslaget.

Eksempler på bruk av aksjeklasser

Ulike aksjeklasser kan benyttes for å oppnå ulike formål:

• Beholde kontroll: Grunnleggere av et selskap kan beholde kontroll ved å gi seg selv A-aksjer med flere stemmer per aksje.
• Tiltrekke investorer: Preferanseaksjer med fortrinnsrett til utbytte kan være attraktivt for investorer som ønsker en stabil avkastning.
• Generasjonsskifte: Ulike aksjeklasser kan benyttes for å legge til rette for et smidig generasjonsskifte i familieeide selskaper.

Tabell over aksjeklasser

Oppsummering

Aksjeklasser er et viktig verktøy for å differensiere aksjene i et selskap og gi aksjeeierne ulike rettigheter. A-aksjer, B-aksjer og preferanseaksjer er de vanligste aksjeklassene. Det er viktig å forstå de ulike rettighetene knyttet til hver aksjeklasse, både for investorer og selskapsledere.